Как это не странно звучит, хранить золотой запас полностью или частично за рубежом для многих стран довольно выгодно. Дело в том, что золото в слитках само по себе не приносит процента, то есть «не работает» так, как, скажем, облигации, которые дают своим владельцам ежегодный доход. Например, вложения в американские казначейские облигации (которые ещё именуют трежерис) приносят купившим их лицам от 1,5 до 2,3% годовых (в зависимости от сроков хождения для 10-ти и 30-летних бумаг). А вот российские облигации федерального займа более доходные и способны обеспечить инвесторам 7% годовых.
Учитывая это обстоятельство целый ряд стран в начале 2000-х годов принял решение о полном отказе от золота как неперспективном авуаре. Зачем покупать и хранить золото, рассуждали в Центральных банках этих государств, если этот драгоценный металл не приносит дохода и требует расходов на хранение?
В этой позиции, конечно, есть рациональное зерно. Но, начиная с середины 2010-х годов, эта точка зрения находит всё меньше поддержки. Виной тому санкции западных стран по отношению к неугодным государствам, которые пытаются осуществлять независимую политику и сохранить свой суверенитет. Так, в 2018 году Банк Англии решил заморозить 14 тонн венесуэльского золота, отказавшись выдавать его правительству Николаса Мадуро, объявив его нелегитимным.
Но и до этого эпизода имелись проблемы с выдачей золота странам-владельцам. После того, как Шарль де Голь забрал золото Франции из США, обменяв его на доллары, мало кому удавалось вернуть жёлтый металл из форта Нокс (главного хранилища золота в США). И поэтому в настоящее время даже такие преданные союзники Штатов как Германия, захотели вернуть своё золото на собственную территорию.
Кроме того, у многих стран появились сомнения в незыблемости позиций доллара США и евро как главных мировых расчётных валют. Огромный бюджетный и торговый дефицит бюджетов США, непрерывно нарастающий государственный долг ведут к девальвации американской валюты, а стабильности евро угрожает распад Евросоюза из состава которого уже выходит Великобритания. А раз так, то золото снова становится главной основой стабильности, символом прочности финансовой системы. Поэтому например, Россия и Турция наращивают золотовалютные резервы (ЗВР).
Согласно отчётам российского Центробанка, запас золота в его ЗВР вырос за год более чем на 223 тонны – с 1615,2 на 1.01.17 г. до 1838,8 т на 1.01.18 г. Практически каждый рабочий день ЦБ РФ покупал от 700 кг до тонны золота. Таким образом, доля золота в ЗВР России выросла за год с 15,9 до 17,7%. И это при том, что международные резервы РФ в 2018 году существенно выросли – с 377, 741 млрд. долл. (на 1.01.17 г.) до 432, 742 млрд. долл. (на 1.01.18 г.). На 29.06.18 г. они составляли 455,5 млрд. долл. На 1 июня 2019 года ЗВР РФ составил уже 2189 т.
Турция, как и Россия, также наращивает долю золота в своих ЗВР. Если на 1.01.17 г. турецкий ЦБ имел 377,1 т золота в своих хранилищах, то на 1.01.18 г. их величина подскочила до 564,8 т. Соответственно, доля жёлтого металла в международных резервах Турции возросла с 13,2 до 21,9%.
При этом следует отметить, что Россия хранит своё золото на собственной территории. Но несколько десятков мелких, средних и даже крупных стран (таких, как Германия) хранят принадлежащее им золото за рубежом. Так «неразумно» они поступают потому, что это удобно с финансовой и политической точки зрения. Передавая своё золото, например, в Банк Англии, небольшая страна может выказать тем самым политическую лояльность, верность идеалам западного мира, НАТО, продемонстрировать высокий уровень доверия и взаимосвязи финансовых систем.
С экономической точки зрения хранение золота в мировых финансовых центрах выгодно по причине снижения затрат на хранение, охрану, транспортировку и прочие транзакции. Более выгодными становятся залоговые и клиринговые операции, когда драгметалл становится гарантией в международных кредитных и долговых отношениях. Проще говоря, операции залога осуществляются просто на бумаге или посредством компьютерных записей, тогда как золото остаётся в хранилищах. В случае каких-либо проблем или купли-продажи меняется лишь собственник золота.
Но эта удобная модель, как мы упомянули выше, в последние несколько лет разрушается из-за режима санкций западных стран и опасений девальвации ведущих мировых валют. Торговые войны между Китаем и США лишь усиливают эти опасения. В связи с этим ряд стран затребовал от США и Великобритании своё золото на родину. По-видимому, репатриация жёлтого металла займёт какое-то время, поскольку существуют опасения за наличие и сохранность золота. По некоторым данным, уже имелись случаи продажи золота из хранилищ западных стран, где под слоем золота слитков находились вольфрамовые бруски.
Оставить комментарий